作為通信領域的“高鐵”，光通信市場正迎來快速增長期。根據《上海證券報》報道，華創證券近日發布研究報告認為，2011年光通信領域將持續發展，投資比重進一步加大，通過推進“寬帶中國”的戰略發展目標，預計國家“十二五”期間整體投資總額會達到2000億元。中國光通信設備產業近年來一直保持30%—40%的較高增長速度，成為中國發展最快的產業之一。

對于A股市場來說，“光概念”并不是什么新鮮事物，基于未來寬帶市場的長期快速增長、FTTx等技術標準的不斷成熟，以及三網融合背景下投資力度加大等因素影響，光通信設備行業將迎來長期景氣繁榮，今年“光概念”仍有望成為通信板塊的投資亮點。

光通信行業成長可期

在3G網絡投資熱潮過后，通信網絡的建設重點從3G無線接入網轉移至以光通信技術為代表的有線接入網、傳輸網和骨干網的全面升級擴容。盡管通信設備行業景氣高峰已過，但2011年運營商對光通信和網絡優化的投資力度會不減反增。中信證券(12.62,0.05,0.40%)分析師表示，下一代信息技術的推進必定以光通信為基礎。光纖通信在高傳輸帶寬、大通信容量、低損耗以及長傳輸距離等方面的優勢，傳統電纜通信無法比擬，承載大流量數據傳輸的只能是光通信網絡。從這個意義上講，光通信算得上移動通信領域的“高鐵”。

為了提升網速，早在2010年3月，工信部等7部委便聯合頒發了《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見》，強調了光纖寬帶建設的戰略地位，并明確提出計劃，即到2011年末，光纖寬帶端口超過8000萬，3年內光纖寬帶網絡建設投資超過1500億元。有媒體報道，“十二五”期間，我國電信業總體投資規模將達到2萬億元，其中寬帶投資約占總體投資的80%。

光纖寬帶建設投資力度加大

“寬帶中國”引發光通信產業投資機會。華創證券證券發布研究報告認為，從全球寬帶發展和各國寬帶戰略來看，我們有理由相信，在2011年出臺的信息產業“十二五”發展規劃、通信業“十二五”發展規劃中，“寬帶中國”的概念將被提出和強化，相關政策支持力度將會空前強大。

另一方面，電信運營商2011年投資結構正在發生變化，寬帶投資成為重點。三大運營商2009年完成通信業固定資產投資3724.9億元，其中3G投資達到1609億元，除3G外的投資為2116億元。從結構上看，寬帶流量劇增，要求運營商不斷追加投資，進行寬帶擴容和提速，因此寬帶投資將進一步加大，預計2011年運營商寬帶投資將會超過650億元，尤其中國電信和中國聯通(6.12,0.04,0.66%)每年在寬帶方面的投資均保持在較高水平。

通信設備商方面，面對巨大的市場需求，部分對市場敏感的上市公司已經開始著手布局，加緊開發光通信相關設備制造，相關公司業績有望在“十二五”中得到穩定增長。

資本市場長期看好光通信領域

受益于大規模通信建設需求的帶動，光通信領域受到基金經理的普遍關注。市場人士認為，光通信與智能電網、3G、三網融合、物聯網等多個未來發展方向密切相關，因此頗為迎合市場偏好。“光通信領域是我們看好和介入的方向。”國內一家合資基金公司股票投資部總經理表示，因此，光通信領域面臨的機遇很明顯，其正處于快速發展階段，一些具備合理估值水平的上市公司可以作為戰略配置品種。

業內人士認為，未來物聯網業務一旦進入快速切入階段，必將對運營商的網絡建設提出更高的要求，尤其是光網絡和無線網絡的融合非常重要，光載無線通信的應用前景將成為推動光通信設備行業高成長的巨大動力。

長江證券(11.25,0.07,0.63%)發布研究報告認為，2011年電信運營商繼續加大在寬帶接入網絡上的投入已無疑義。全業務及三網融合所形成的競爭壓力會逼迫寬帶市場上的各方一直保持對寬帶接入網絡的高投入。受快速的移動互聯網流量增長驅動，電信運營商2011年城域傳輸網絡建設有望超預期。光通信行業的高速增長將維系3年以上，看好相關光通信企業的投資價值。結合相關標的在2011年及更長時間的業績表現與目前股價水平，建設投資者關注烽火通信(38.00,1.53,4.20%)、中興通訊(28.43,0.57,2.05%)、日海通訊(55.00,1.34,2.50%)、光迅科技(42.39,-0.19,-0.45%)。

華創證券認為，2011年光通信領域將持續發展，投資比重進一步加大，對于行業給予“推薦”的投資評級。投資標的方面，華創證券推薦行業接入網設備的中興通訊、光纖光纜領域的中天科技(28.12,0.33,1.19%)、亨通光電(35.58,0.56,1.60%)，以及做配線、交接箱、機架等的日海通訊。

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