產業政策打開成長空間

在日前召開的“2011年寬帶中國戰略服務信息化推進大會”上，中國國家發改委高新技術產業司副巡視員徐建平表示，發改委將會同工信部、財政部、科技部、國資委等多個相關部門成立寬帶中國戰略研究工作小組，共同組織開展寬帶中國戰略研究。

對此，行業分析師作出了積極的評價，一方面是因為寬帶中國的戰略提出，意味著光通信的投資力度將提升。資料顯示，寬帶中國目標是爭取到2015年末，城市家庭帶寬達到20M以上，農村家庭達到4M以上，東部發達地區的省會城市家庭達到100M。而在在工信部、國家發改委等七部委2010年聯合下發的《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見》，提出2011年城市用戶及農村用戶的寬帶接入能力將分別實現8M及2M以上，3年內光纖寬帶網絡建設投資超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。如此的規劃數據，可以清晰地看出“十二五”期間光通信建設力度之大。

另一方面則是因為不僅是在規劃上描繪了光通信建設力度，而且還將成為產業基金，直接推動著光通信的產業發展。當前寬帶中國的政策亮點是國家醞釀成立普遍服務投資基金，從來源角度首先解決寬帶建設的資金問題，極大的強化對光通信行業的推動力度。另外包括移動拿到固網牌照、寬帶投資的預算及落實，各省、各運營商寬帶建設的效果在內的多方面政策有望陸續頒布，相關一攬子政策將會發生巨大變化，對行業投資將產生重大影響，超出市場對政策層面的預期。所以，未來我國光通信的下游需求將面臨超預期的成長空間。

產品價格上漲預期或賦予新催化劑

這其實也得到了這么一個信息的佐證，那就是去年中國電信一度面臨反壟斷調查的信息壓力。其實背后就是政府力推三網融合，并通過反壟斷調整來迫使中國電信等強勢行業低頭，進而提速三網融合。而三網融合之后，經銷商將面臨充分競爭，所以，必然會大力度的投資光通信，以更高的技術標準、更佳的信號、更快的速度為客戶服務。在此基礎上，光通信自然面臨著旺盛的投資力度。

因此，業內人士認為，隨著寬帶投資國家戰略的形成，及運營商的競爭深入，中國聯通、中國移動也會跟隨中國電信而追加光纖的投資力度，并形成光接入網絡的建設高峰，保守估計2012年、2013年光接入投資同比增長35%、30%，而隨著固網及無線網絡數據流量的快速增長，運營商傳輸網絡的升級有可能在2012年提前到來，從而形成3~5年的光通信設備行業的景氣周期。

但相對應的是，光纖上游的預制棒業務卻因為去年日本“3.11”大地震而減少。因為當前我國光線光纜所需要的預制棒業務主要依賴于日本廠商進口。而日本“3.11”大地震之后，由于限電措施嚴重影響該國企業生產營運，所以，日本預制棒對我國出口明顯減少。如此就使得當前光纖光纜行業形成了下游需求旺盛，但其上游的原料供給偏緊，在此背景下，整個產業就面臨著供求失衡的態勢。

有行業分析師推測稱，2012年國內光纖總需求達1.5億芯公里，供需缺口2000萬芯公里。而根據行業以往慣例，供需缺口的存在，而且下游需求旺盛的話，往往會影響產業的集體提價行為，從而有利于光纖板塊的整體估值的提升。

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